从中报看医药业
编前语：上市公司2008年中期报告披露已完美收官,各行业上市公司业绩的增减情况已一目了然。从今天开始,我们将目光聚焦到主要热点行业,通过不同角度的分析和展望,为投资者投资决策提供参考。
医药行业投资策略的背后离不开医疗改革，作为当今最受大众关注的大事，医改政策的出台对整个医药行业产生了怎样的影响，医药类上市公司的中报业绩能否为我们揭开这一谜底？医疗设备业前景如何，医药股目前拥有怎样的投资机会？对于这些投资者非常关心的话题，本组策划将展开探讨。
尽管鱼跃医疗2008年中期业绩同比大增50%以上，而且三季度业绩继续预增，但这似乎仍没有充分显示出医疗设备业未来的发展前景。
医疗设备业的前景，或许从日前在沪举办的“国际医疗设备设计与技术展”上可以窥见一斑。在这次被称为中国医疗上游产业，乃至亚洲地区一大行业盛会的展会上,共有超过190家来自全球如美国、欧洲、亚洲等地的知名供应商参展，其中包括了当今拥有最新医疗设备设计与制造技术的3M、安姆科软包装、艾利、拜耳、必能信超声、瑞士宝美、荷兰高比特、德马格、道康宁、杜邦、EVONIK、飞思卡尔半导体、GESensing、汉高等海外大型企业。
全球医疗设备巨头为什么要齐聚中国？
虽然目前世界上最大的医疗器械市场是美国、欧盟、日本，但公认潜力最大的市场是中国。在发达国家，医疗设备与器械产业和制药业的产值比为1∶1.9。而在中国，这个比率仅为1∶5。中国医疗器械市场的潜力由此可见一斑。我国新的医疗体制改革方向已基本明确，国家将逐年加大公共卫生体系和城市社区、农村基层医疗卫生建设，可以预见，我国医疗器械市场将迎来一个快速发展的时期。
中国人口的老龄化，以及国家的日益富强，使得中国对符合国际标准和质量的医疗设备需求与日俱增。“国际医疗设备设计与技术展”（MEDTECChina）有关负责人表示，到2020年，中国国内市场将成为全球第二大医疗产品消费市场。这个市场的美好“钱途”，不仅吸引着越来越多的国际知名品牌在国内大量投资兴建厂房，建立生产线，而且也吸引着他们不断向中国企业频抛“媚眼”，以至在最能满足医疗设备设计与制造行业对创新技术和市场信息渴求的交流平台——MEDTECChina上，仅仅一个医用塑料加工展区，就云集了包括拜耳、必能信、荷兰高比特、德马格、道康宁在内的35家大型厂商。而这些国际企业聚集在这里的目的，就是试图推销其为中国医疗设备制造商提供生产优质一次性医用塑料部件和成品设备所需的全套解决方案。
在海外企业看来，中国医疗设备市场的蓬勃发展和美好前景，不仅使中国诞生了10000家本地医疗设备制造商，也使中国政府开始进行持续的质量和制造流程改革，推动国内供应商水平不断提升，以生产出更多符合国家和国际水平的产品。而本土企业在产品国际化过程中对全面解决方案的需求，也给海外医疗巨头提供了巨大的市场机会。医疗行业分析师认为，有实力的中国医疗设备生产商将面临良好前景，但也迫切需要全面解决方案助其腾飞。这是因为，一方面政府支出有助于低成本的本土产品的崛起；另一方面，全面解决方案则可以带动市场份额的增长。
MEDTECChina有关负责人认为，政府关于建立基本医疗设施的承诺将为低成本的本土产品带来广阔的市场机遇，使得定位良好的本土生产商在未来几年内强劲增长。如果他们能同时拥有全面的解决方案，则优质的本土产品将在成本上对医院更有吸引力。
目前，国内的医疗器械上市公司主要有万东医疗、威达科技、新华医疗、万杰高科、鱼跃医疗等几家，总体上看数量不算很多。但近年来我国医疗器械行业收入、利润平均增速却超过了医药制造业，年均销售收入增速超过20％，并呈现加快趋势。申银万国分析师认为，通胀背景下，医药板块是较好的防御配置。
与地产和金融板块遭受冷遇不同，医药板块作为防御性行业，在二季度基金增持前50大重仓股中占据众多位置。根据天相统计显示，二季度被基金增持的医药股按增持市值依次排列为恒瑞医药、浙江医药、康缘医药、东阿阿胶、东北制药，而新出现在基金重仓股行列中的有吉林敖东、天药股份、华海药业、通化东宝、白云山、东北制药、一致药业等。据悉，从国外经验看，1970年至2007年，美国6次通货膨胀和经济减速的平均数据反映，市场表现最好的板块分别是能源、原材料和医药。中国医疗保障逐步到位有力地拉动了药品和医疗器械需求，医药已成为盈利增长确定性最强且景气度逐步提升的行业，而全球大型医疗设备生产制造企业的拥入，则有望推动我国医疗设备业异军突起。
在看到与国际医疗设备方面的大公司存在合作空间的同时，民族医疗设备公司如何应对竞争也是需要重视的问题。统计显示，我国医疗企业和设备进口近年来一直呈上升态势，增长迅速。其中，数字医疗设备的市场份额大部分被跨国公司所占有。国内的医疗设备生产商们认为，虽然国外产品技术较为先进，但是国内产品技术也日臻成熟，性价比综合考虑仍然有不小的市场空间，目前市场上存在的种种不平等的待遇造成了这部分市场空间的大幅缩水。
业内专家表示，中国民族医疗设备产业起步晚，规模小，投资分散，市场占有率低，正处于成长阶段，本身难以和世界重量级选手相抗衡。国内目前尚未完全消除的不公平待遇则加剧了双方在市场竞争上的差距，一定程度上限制了民族医疗设备产业的发展。
